"Нафтогаз" – проблемний боржник. Фото: moldova1.md

Влада вирішує проблему нестачі коштів на закупівлю газу для опалювального сезону переважно за рахунок нових боргів — нових кредитів. Причому беруть їх не лише у міжнародних фінансових організацій, а й внутрішніх українських кредиторів, що провокує додаткові ризики для курсу гривні.

Сьогодні вранці державний "Приватбанк" заявив про виділення найбільшого з початку повномасштабної війни кредиту у 4,7 млрд грн групі "Нафтогаз" для імпорту газу на зиму.

За приблизною оцінкою, всього на закупівлю природного газу цього опалювального сезону Україні може знадобитися щонайменше близько $1,5 млрд, а то й удвічі більше - залежно від погоди та ціни газу. На даний момент "Нафтогаз" уже отримав кредит у 430 млн євро від Європейського банку реконструкції та розвитку (ЄБРР) та Норвегії на закупівлю 1 млрд кубів газу. Але, як бачимо, навіть у сукупності ці кредити не перекривають і половини мінімальних потреб, тому пошуки фінансових ресурсів продовжуються.

Причому у разі внутрішнього (гривневого) кредитування "Нафтогазу" виникає загроза стабільності курсу гривні.

Гривневі кредити на закупівлі імпортного газу почнуть тиснути на валютний ринок та курс нацвалюти. "Нафтогаз" конвертуватиме гривню в долар та євро, виходячи на міжбанк, граючи на девальвацію гривні та провокуючи вимивання інвалюти із золотовалютних резервів Нацбанку. При цьому останнім часом на ринку і без того спостерігається підвищення валютного попиту і НБУ доводиться активніше продавати долар із резервів: минулого тижня його витрати на міжбанку зросли на третину — із $678,5 млн. до $906,6 млн.

Другий ризик – це неплатежі. Великі держкорпорації часто просять відстрочки за кредитами, реструктуризації та допускають кредитні неплатежі, погіршуючи стан балансів банків, створюючи їм фінансові проблеми. Тому держсектор вважається не найбажанішим позичальником. За даними Нацбанку, на 1 червня 2025 року у державного "Приватбанку" частка проблемних кредитів у загальному портфелі і так залишалася найбільшою та проблематичною серед інших фінустанов — 50,6% (для порівняння: середній показник по всій банківській системі — 27,89%), а ризикове кредитування може її лише збільшити.

Як відомо, після націоналізації у 2016 році державі довелося рятувати "Приватбанк" від банкрутства за рахунок держбюджету: влити до нього 155 млрд. грн. Нові ж дірки в балансі, якщо вони зараз почнуть виникати через нові проблемні кредити, можуть вимагати нових вливань держкоштів.

До того ж в кредитуванні "Приватбанком" "Нафтогазу" на банківському ринку бачать негативний прецедент, фінансисти користуються формулюванням "Приват" розкрили".

"Ніхто не горить бажанням фінансувати "Нафтогаз" — у них великі ризики порушення строків погашення і взагалі неповернення. Раніше такі кредити з-під палиці могли видавати "Укргазбанк" і Ощадбанк, але "Приватбанку" щоразу вдавалося ухилитися. А тепер його роздрукували або, як у нас кажуть, розкрили незважаючи навіть на те, в країні через попередніх акціонерів. Напевно наполяг акціонер держбанку - Міністерство фінансів. "Енергоатому", відомі проблемами з погашеннями за старими кредитами", - сказали "Страні" в одному з банків.

Докладніше про ситуацію на газовому ринку ми писали в окремому матеріалі.

Підпишіться на телеграм-канал Політика Страни, щоб отримувати ясну, зрозумілу та швидку аналітику щодо політичних подій в Україні.